哪些股票配过股 回购、自营和供应链、Keeta、订单补贴需大额资金，美团发行25亿美元优先票据
王毅说，台湾是中国领土不可分割的一部分，这既是历史，也是现实。《开罗宣言》、《波茨坦公告》明确规定把日本窃取的中国领土，包括台湾、澎湖列岛归还中国，构成了二战后国际秩序的重要组成部分。53年前，就是在这座神圣庄严的大厅，第26届联合国大会以压倒性多数通过第2758号决议，决定恢复中华人民共和国在联合国的一切权利，承认中华人民共和国政府代表是中国在联合国唯一合法代表，并立即把台湾地区的代表从联合国及其所属一切机构中驱逐出去。这一决议彻底解决了包括台湾在内全中国在联合国的代表权问题，明确不存在“两个中国”，不存在“一中一台”。在这一原则问题上，没有灰色地带，没有模糊空间。中国必将实现完全统一，台湾必将回归祖国怀抱，这是任何人、任何势力都阻挡不了的历史大势！
因多项业务发展需要，美团决定发行25亿元美元优先票据，利率4.5%-4.625%。
9月23日，美团公告称计划发行美元优先票据，将发行12亿美元于2028年到期的4.5%优先票据及13亿美元于2029年到期的4.625%优先票据。对于此次融资，美团称，拟将募资净额大部分用于现有离岸债务的再融资操作，以进一步改善公司的财务状况，此外，所筹资金还将用于支持公司日常运营及其他一般企业目的。
美团负债率偏低
此次债券发行的承销机构，美团委托高盛集团、美银证券、摩根士丹利、汇丰银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，瑞银集团、巴克莱银行、中信里昂证券担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。
对于美团的此次发债举措，评级机构予以看好，譬如国际评级机构惠誉宣布授予美团拟发行美元债为“BBB”评级。
Wind显示，近几年美团负债率保持低位，2021年末-2023年末，公司资产负债率处于25%-30%区间，今年中期，美团的资产负债率为30.28%(注：美团半年报显示最新的资本负债比例是23%)。较低的负债率，让美团有一定的举债空间。
此前，美团在2021年4月发行过两笔可转股的美元债，金额分别是14.8亿美元于2027年到期的债券，B类股的初步换股价是431.24港元(可调整)；15亿美元于2028年到期的债券，初步换股价同样是431.24港元(可调整)。彼时的美团股价还处于历史高点，其在2021年2月初曾创下了460港元的最高价。
附表 美团2021年以来资本负债率情况
数据来源：美团年报
两次大额回购加速资金消耗
自营、供应链业务需持续投入
Wind显示，2022年末、2023年末，美团的货币资金分别是201.5亿元人民币、333.4亿元人民币，今年中期，美团的货币资金增至547亿元人民币。此外，公司的受限资金也在走高，由146亿元提升到191亿元。
相较货币资金的走高，美团的股价自2021年以来一路震荡下跌，最低时曾跌至61港元附近。为维护股东权益以及管理层对公司长期增长潜力的信心，美团继2023年12月首次实施10亿美元的回购计划后，于今年6月又抛出了20亿美元的巨额回购计划。最新进展是今年8月28日，公司董事会同意在公开市场实施不超过10亿美元的股票回购。大额回购促进公司股价显著提升，股价由今年2月初低点61港元涨至目前的143港元左右。但大额回购同样也会消耗美团的一些货币资金。
近两年, 美团还持续加大了对线下业务的布局和投入，并把美团买菜品牌提升为“小象超市”。本刊观察到，美团APP今年力推“拼好饭”模块，需要商家和平台的补贴才能保证价格较低，保持对客户的较高吸引力。据美团2024年半年报透露，“拼好饭”在第二季度表现尤为强劲，“单日订单量峰值再创新高，突破800万单”。
此外，美团在今年上半年还把“美团闪电仓”、自营酒水实时零售品牌“歪马送酒”作为业务扩张的重点。比如在医药品类，美团为承接好季节性需求并加强保健品的供给能力，在部分城市开通了非处方药在线医保支付渠道。业务亮点方面包括了“特价团购”、“秒提”等业务，并深度切入B2B餐饮供应链领域。值得指出的是，自营和供应链业务通常是资金密集型业务，对流动资金需求较大。
天风证券孔蓉团队在今年9月的研报中指出，美团闪购业务通过把美团“闪电仓”扩展到更广泛的区域，以及深入供应链、实施自营采购，推动美团闪购业务实现强劲增长；公司核心的外卖业务也通过加深对供应链的渗透，以提供更多高性价比的产品。体现在利润表上，半年报显示，公司2023年二季度的销售成本是426亿元人民币，今年二季度增长13.6%达到484亿元人民币。
新兴竞争对手加大线上/线下电商业务投入
丰巢、闪送启动IPO，将获资本市场支持
随着今年港美股IPO市场回温，今年9月，闪送(BingEx Limited)向SEC提交F-1文件，开启纳斯达克交易所的上市进程。闪送2013年成立，是第一批入局即时配送的企业。2023年，闪送实现营收45.3亿元，录得净利润1.1亿元，今年上半年净利润达到1.24亿元。闪送递交上市申请，意味着美团在即时配送赛道的竞争对手即将得到资本市场的支持，这一新变化让即时配送赛道的竞争或趋于激烈。
此外，丰巢也于9月提交了港股IPO招股书，这意味着快递市场的激烈竞争也暂不会停止。
据《晚点》消息，在宏观经济有效需求不足的压力下，美团决定转向提升频次，以稳住外卖大盘，美团外卖于今年二季度调整了经营目标第一优先级，从追求GMV(成交总额)转向订单量增长。目标调整后，美团近期开始投放大量补贴刺激市场需求，比如今年8月，美团外卖通过 “秋天第一杯奶茶” 营销活动，实现单日峰值订单突破9000万单。
值得一提的是，拼多多、抖音也纷纷下场电商和线下业务。比如拼多多在2020年上线了“多多买菜”，采取“线上下单+线下自提”的半预购模式，在“最后一公里”市场占据了一席之地；抖音电商亦快速扩张，以较低的佣金+社交属性，获得不少用户青睐。海通国际研报披露的数据显示，2023年抖音本地生活的GTV(核销后交易总额)已接近2000亿元。
这些变化对于美团来说，核心业务虽保持稳定，但面对新兴互联网公司对线下市场的积极开拓，美团也并非高枕无忧。据媒体报道，今年1月初，美团到店事业群总裁张川在一封内部信中提醒员工，称当前本地生活市场的竞争很激烈，“这不是短期战，也不是长期战，而是残酷煎熬的堑壕战”。
此外，在企业出海的大趋势下，美团外卖海外版Keeta正加快行动。公开信息显示，今年9月，Keeta在沙特阿拉伯正式上线，这也是KeeTa在中国市场以外首次进行扩张。整体来看，此次美团发行美元债有助于公司充实货币资金，提升开拓新业务、打“补贴战”的资本实力。
(文中提及个股仅作举例分析哪些股票配过股，不作投资建议。)